Ленивый инвестор

Итоги недели: теперь - точно "наш"! 📈 Индекс Мосбиржи с ноги пробил уровень 2400: вечер пятницы удался на славу и дал рынку топливо для роста. Топливо оказалось дизельным. Нефтегазовый сектор по понятным причинам в лидерах.       💼 Почему не отказываюсь от защитной стратегии и контроля рисков: ☑️ Знаем, плавали - не первая трампоэйфория, с последующим разочарованием.  ☑️ Лицензия OFAC на продажу дизеля - локальное событие, никак не связанное с продвижением к миру.   ☑️ Чтобы поставлять на мировой рынок заявленные объёмы, удары по НПЗ должны полностью прекратиться, Зеленский обещает их усилить.   👉 Можно попробовать отыграть этот позитив спекулятивно, если это допускает ваша стратегия. 🏆 Топ событий недели 🔸 Минфин США вывел поставки российского дизеля из-под санкций до 7 апреля, чтобы сбить цены на топливо перед выборами в Конгресс.    🔸 Рубль упал после увеличения Минфином покупок валюты по бюджетному правилу в 5 раз относительно сентября.  🔸 Греф пообещал “очень хорошие дивиденды”, назвал справедливой стоимость SBER “минимум ₽1000” и заявил, что российский рынок - “не казино”.    🔸 Недельная инфляция подскочила в 8 раз - с 0,12% до 0,96%: тарифы ЖКХ с 1 октября, вместо плановых 9,9% в среднем по стране, выросли на 13,4%.  🔸 ЕС согласовал 22-й пакет против 1646 физлиц и компаний (+50% к уже действующим санкциям).  🔸 Два дата-центра Яндекса пострадали от атак дронов, его акции остались единственным красным пятном на рынке.   🌤 Всем мира и добрых выходных! #неделя #итоги

📅 Когда календарь подменяет собой анализ 💡 Гипотеза, которая часто звучит как аксиома: лучшее решение для долгосрочного инвестора - инвестировать в любое время и при любой погоде. Чем дольше мы ждем подходящий момент, тем больше возможностей упускаем! Классические аргументы: ❗️Теряем неполученные дивиденды, сложный процент, а инфляция съедает капитал. ❗️ Регулярные покупки снижают зависимость от точки входа, сглаживают риск “не попасть”. ❗️ Дисциплина, четкие правила пополнения портфеля защищают от эмоциональных решений. ❓ Что не так с этой безупречной логикой? На мой взгляд, идея вполне рабочая, но в наших условиях требует существенных корректив. 🔹 Практика “календарных” инвестиций родилась на развитых рынках, там же лучше всего и работает. S&P500, проходя через кризисы и обвалы, растёт в течение многих десятилетий. 🔹 На российском рынке владеть активом долго ≠ увидеть его дороже через 5-10 лет. Вложенный капитал растёт, его будущая стоимость - не всегда. Геополитика, зависимая от неё ДКП, налоговые “новации”, могут поменять не только оценку, но и саму стоимость бизнеса. 🔹 У нас экспортная экономика, и многие наши эмитенты зависят от внешней конъюнктуры. Неблагоприятные циклы могут длиться годами, когда инвестировать = усреднять потери. 💼 Как стоимостной инвестор, я ищу недооценку, которая перекрывает риски. Покупать по любой цене не готов. Даже Сбер, который раз за разом показывает рост прибыли и дивидендов. При этом я ничего отдаю на съедение инфляции, т.к. не сижу в кэше. Всегда есть альтернативы, куда можно пристроить свободную ликвидность. В текущем цикле - денежный рынок, короткие бонды (в т.ч. валютные), флоатеры, в моём случае + DEFI и др. 👉 Для вас стратегия "инвестиций по расписанию" может быть более комфортной. При условии, что ваш горизонт позволяет пережить смутные времена, и вы ментально готовы к длительным просадкам. #стратегия #инвестиции

🤖 ИИ-агенты на бирже: кому они реально нужны? 📱 Из ленты новостей: на форуме СберИнвестиций «Настоящее — будущее» председатель правления Мосбиржи Виктор Жидков поднял тему использования искусственного интеллекта в торгах. Предлагается внедрять алгоритмы для помощи тем, кому банально не хватает времени на фондовый рынок в рабочие часы. 🔎 Посмотрим на проблему шире. На бирже давно сформировался огромный пласт людей, чей быт и основная профессия физически отрезают их от полноценных сессий по будням. Они заходят в терминал рано утром или по выходным. Это внушительная аудитория — порядка 3 млн человек, генерирующих до 4% общего оборота в зависимости от площадки. 💼 Именно для них делегирование рутины алгоритмам выглядит логичным шагом. Развитие нейросетей в финансах не должно сводиться к соревнованию скоростей ради ежедневных спекуляций. Программный код нужен для грамотной и хладнокровной ребалансировки портфеля без участия человека. 🎓 Вывод: ИИ-агент — это удобный ассистент, помогающий действовать рационально и экономить время. Воспринимать его как волшебную пилюлю для мгновенного обогащения точно не стоит. Успех по-прежнему зависит от стратегии, а софт лишь дисциплинированно выполняет заданные параметры. #ии #мосбиржа #инвестиции #SBER

⚡️ Для кого-то утро началось жестко 🏆 Одна из лучших и ликвидных бумаг на рынке - Яндекс, теряет в моменте до 4%. Пожар в одном из его пяти дата-центров - в Сасово Рязанской области, после атаки БПЛА. Работа площадки остановлена, часть сервисов недоступна (зависит от региона). 📊 Вес в индексе 6,45% (4-е место после Лукойла, обычки Сбера и Газпрома). Поэтому утащил рынок вниз, задвинув назад ожидания от очередного трампопозитива. Бумага - лидер по оборотам, только за 2 часа утренней сессии наторговали ₽2 млрд. 👉 Очевидна аналогия с Ozon: там тоже был “нежданчик”, распродажи, потом успокоение и отскок. Тоже сильный эмитент, растущий бизнес. Я тогда написал о сохраняющихся рисках, остаюсь при своём мнении. Предлагаю избегать двух типов реакции на такие события: ⛔️ Паническая продажа на громких новостях. Если верите в бизнес, и акция/облигация уже в портфеле, лучше переждать турбулентность. ⛔️ Легкомысленное отмахивание от рисков повторения и масштабирования ущерба. Делать вид, что вокруг нас ничего не происходит ("я в домике") - по-детски наивно и опасно для портфеля. 💼 Мне как долгосрочному инвестору не с руки ловить волатильность, не сожалею об упущенной возможности погреть руки на пожаре. Не потому, что боюсь не уследить, потерять контроль или наторговать не в ту сторону. А потому что позиции формируются основательно, и не для того, чтобы они стали источником постоянного стресса! 🔥 Если согласны с подходом - жмите реакцию! #YDEX

❓ Что и кто стоит за сделкой? 📈 Лукойл получил буст на сливах о том, что его зарубежный бизнес может стать частью мирной сделки по Украине. Уиткофф с Кушнером катаются в Москву не только ради пирожков! Активы Лукойла (≈$20 млрд) якобы фигурируют как часть схемы с участием окружения Трампа.  ✨ Это даёт всему рынку надежду на то, что в санкциях наконец будет проделана брешь. Давайте посмотрим, насколько это реально.  👌 Чтобы схема сработала, Трампу нужно хотя бы частично снять с Лукойла санкции, введенные им же год назад (с целью потом отжать?). Но 18 сентября, под давлением Конгресса, он подписал закон об “адских санкциях”.  ⚖️ Процедура теперь такая (§117 закона): президент обязан представить Конгрессу убедительные доказательства, что Россия и Украина достигли окончательного мирного соглашения. Ослабление санкций вступает в силу, если Конгресс в течение 30 дней не заблокирует решение.   🇺🇸 Цель - успеть до выборов в Конгресс. Если сейчас обе палаты за республиканцами, то после 3 ноября повестку с большой вероятностью будут определять демократы. Попытки ослабить санкции будут наталкиваться на расследования и скандалы в СМИ. Отсюда - спешка и бесконечные заявления Трампа о скором-скором мире (сегодня на этом и растём).  🧮 Активы LUKOIL International GmbH (₽1,66 трлн) еще в ноябре 2025 г. списаны с баланса на убытки. Поэтому, если продадут, даже с дисконтом, возможен еще один буст: прибыль на ровном месте!  💰 Среднесрочно - важнее ожидания по дивидендам на фоне дорогой нефти (прогнозная доходность только промежуточных - от 9% до 13%). 🔮 Если же смотреть долгосрочно, то потеря зарубежного бизнеса - негатив. Он не просто давал ≈15% EBITDA, но и был самой привлекательной фишкой компании. А еще вопрос - сколько живых денег Лукойл сможет вытащить со спецсчета, доступа к которому после продажи активов у него не будет.   🧐 История мутная, но интересная, в моём случае - для наблюдения. #LKOH #сделка #активы

🛒 Минфин вышел на рынок с большой корзинкой 📅 С 7 октября Минфин будет покупать валюту и золото на ₽12,7 млрд в день, в пять раз больше, чем в сентябре. А вместе с операциями ЦБ - в 6,3 раза. Рынок моментально отыграл это событие: доллар пробил 86, юань вплотную подобрался к 13. 🛢 Покупки идут за счёт допдоходов от нефти и газа. Такой крупный и регулярный покупатель как государство, поддерживает спрос на валюту и подталкивает курс вверх. 💲 Тем, у кого валюта есть, это на руку. Если нет, или недостаточно, стоит заранее подумать, понадобится ли она в ближайшее время на поездку, покупки за границей, платежи и пр. При этом усиливать валютную составляющую портфеля я всё же предпочитаю на пиках укрепления рубля. ⚠️ Это не значит, что доллар улетит на ₽90. Помимо операций Минфина и ЦБ, на курс влияют: ▪️ Цена нефти - повышенные продажи экспортеров должны компенсировать часть государственного спроса; ▪️ Ключевая ставка - она встала в боковик и поддерживает доходности рублёвых активов; ▪️ Сальдо торгового баланса, в т.ч. импорт топлива, комплектующих для ВПК и оборудования для поврежденных НПЗ. 👉 Есть старое правило: «покупай, когда покупает Минфин». Поэтому месяц его покупок для меня повод внимательно следить за курсом. Это моё субъективное мнение: прогнозы по валюте, как и по нефти, - самые беспощадные убийцы репутации аналитиков! #валюта #рубль #CNYRUB #USDRUB

✉️ Письма вдогонку 💰 В новом бюджете 2027-2029 планируется собрать ₽683 млрд налога на сверхдоходы горно-металлургического сектора за 3 года. И тут РСПП набрался смелости и выразил категорическое несогласие. Что возмутило представителей отрасли: ❗️ Налог взимается задним числом (за уже уходящий 2026 г. относительно базы 2025-го), что нарушает все принципы налогообложения. ❗️ Налог взимается с выручки, не с чистой прибыли - по сути оборотный налог. Не случайно он так и назван - "со свехдоходов", а не "со свехприбыли". ❗️ Нарушено обещание Силуанова не трогать налоговую систему в обмен на повышение налога на прибыль с 20% до 25%. Кстати, обещали вернуть назад 20%, но уже вряд ли вспомнят. ❗️ Путин призвал “перезапустить инвестиционный цикл”. А как его перезапускать, когда не понимаешь, за какими налогами к тебе придут завтра? 💸 Кстати, весной уже скинулись добровольно (вспомним “семейное решение” Сулеймана Керимова закинуть в бюджет ₽100 млрд). Теперь - принудительно, через налоги. Что предлагают вместо налога на сверхдоходы: ✔️ Снизить ставку, что в перспективе повысит налоговую базу; ✔️ Девальвировать рубль, т.е. обложить налогом не крупный бизнес, а всех россиян - через инфляцию. ✔️ Впаять всем отраслям и компаниям налог 1-1,5%, чтобы никому не было обидно. ✍️ ИМХО, возмущенные письма писать поздно, все ключевые решения приняты. Сегодня утекла информация, что нашли компромисс с Минфином - немного “сгладили ценовые колебания”. Акции Норникеля и Полюса на новости подскочили, но в итоге встали вровень с индексом. 👉 Позитив, но в рамках того, что налог всё равно введут. #налоги #сверхприбыль

📅 Важное на этой неделе 9 октября 📌 Сбербанк $SBER - сокращенные результаты по РПБУ за 9м 2026г. 📌 Распадская $RASP - отчет по РСБУ за 9м 2026г. 📌 Русагро $RAGR - отчет по РСБУ за 9м 2026г. 👀 За чем следим на этой неделе ⚔️ Геополитика. Очередной позитив на российском рынке на разговорах о трехсторонней встрече Россия-США-Украина - якобы обсуждается дата в конце октября. Взаимная эскалация дальнобойных ударов РФ-Украина: влияние на топливную инфляцию и ожидания по ставке. 🌐 Санкции. 18 октября истекает дедлайн - 30 дней с момента подписания Трампом закона об "адских санкциях" против России и вторичных пошлин против её торговых партнёров. Обсуждение сделки по зарубежным активам Лукойла, с участием семьи и партнеров Трампа. 🇷🇺 Российский рынок. Объемы покупки/продажи валюты в октябре - 5 октября 12:00мск. Недельная инфляция - 7 октября 19:00мск, влияние на решение ЦБ по ставке 23 октября. Еженедельный аукцион Минфина по размещению ОФЗ по средам (предыдущий отменен). Месячная инфляция (сентябрь) - 8 октября 19:00мск. 🇺🇸 Глобальные рынки. Рекордные за 25 лет доходности в US Tresuares и других глобальных гособлигациях. Риски коррекции в технологическом секторе на фоне бума ИИ. Минутки (протокол) с заседания FOMC - 7 октября 21:00мск. 🤝 Всем продуктивной и успешной недели! #неделя #отчеты

О свободе выбора 💡 Однажды приходишь к мысли, что нужно идти своим путём. Жизнь по чужим правилам, работа “от звонка до звонка”, может приносить регулярное вознаграждение. Если будешь вести себя благоразумно, крепко держаться когтями за жёрдочку и послушно исполнять ритуал - ты встроишься в систему и станешь её частью. Если проявишь особое усердие - частью благополучной! 👉 Но когда ты зависишь от воли других людей (например, начальства), гарантий на самом деле не больше, а меньше. Если что-то пойдёт не так, жизнь тебя обломает, и не даст того, к чему ты так привык. Не обладая свободой выбора, ты зависишь от чужой благосклонности. #жизнь

Итоги недели: затишье, главное - чтобы не перед бурей!))   📊 Индекс акций обживается в привычном боковике, уже месяц флиртует с 50-дневкой. Амбиции пойти на 2300 есть, драйверов нет. Точнее они были, когда пошли разговоры о снятии Трампом санкций в обмен на освобождение заключенных, но опять не срослось.    🤨 Рынок постепенно отвыкает от мысли о том, что мы находимся в цикле снижения ставки. Моя стратегия настроена на сценарий, при котором разворот может сдвигаться вправо довольно долго.  🏆 Топ событий недели 🔸 Минфин выкатил трехлетний бюджет с рекордным дефицитом и ростом госрасходов. По какой-то причине бюджет назван “дезинфляционным”.   🔸 Путин разрешил МКБ сделки с акциями российских компаний, принадлежащими британскому брокеру Sova Capital. Слив в рынок возможен, но объёмы невелики. 🔸 Облигации и акции Самолёта упали после допущения формального тех. дефолта. Вырулит ли Самолёт из пике, как Flydubai?  🔸 Магнит снова продлил РЕПО казначейского пакета (3.8 млн акций) до апреля. MGNT -9%, значит, было немало тех, кто каждые полгода верит и ждёт погашения пакета.  🔸 СК возбудил дело об экстремизме против главы Freedom Holding Турлова, с конфискацией активов. При этом активов в РФ нет, Цифра брокер юридически никак не связан.  🌿 Всем мира и добрых выходных! #неделя #итоги